多资产链策略看板

城投债单日 < 或 5 日 <（真违约量级）→ 债券避险转货基

成长100 单日 ≤（超历史末日跳空）→ 风险腿与价值腿一并清零 （原逻辑只清风险腿，跳空当日价值腿裸露在外）。

链回撤 ≤（超出历史最深回撤、属模型外状态）→ 全部清零。 历史最深回撤见右侧「链最差回撤」。

价值100 自「持仓高水位」回撤 ≥ → 价值腿清仓。 F4 熔断要等 −17%，在此之前价值腿只能靠自己。持仓段历史最深 --。

风险腿权重 = 信号层仓位 × 本档位。金融条件紧张时减仓 （最低 ）。已移除「上档」：实盘一律不加杠杆，档位只会 ≤100%， 且按 取整，实际仓位永远是档位的整数倍，方便调仓。 信号滞后 1 日，无前视。

压力 F =（信用利差项 + 资金面项）÷ 2，0 = 平静、1 = 最紧。

5 年 AAA 中短票 − 国债利差（信用）、SHIBOR 隔夜（资金）。

全样本逐日档位分布 —— 减仓 = 金融条件偏紧、按档位缩表的日子； 满仓 = 最高档（信号层与机制均不受限的日子）。